有一个朋友和我说，看到很多人在玩股市，都是在投机，亏了很多钱，自己投了点钱进去，就算赚了一点，也是心惊肉跳的。
她想了想，觉得还是不玩股市了，老老实实做本业，积累到足够的资本，让专业的顾问来打理她的积累吧，因为她的老板也是这样做的。
我跟她表达了我的观点：普通人在股市里能玩的，只有指数定投了，用这种经过算法模型论证过的方式，才能超过80%的股民。
她嘲笑我，你也太天真了，读几本书，你就敢说你能超过80%的人。
1.为何我坚信定投指数能超过80%的人
因为我相信马尔基尔在《漫步华尔街》里说的数据，他是美国总统经济顾问理事会会员，耶鲁大学管理学院院长，普林斯顿大学经济学系主任，他在书中说：
“经过了45年，这一观点一直颠扑不破：2/3以上的专业投资组合经理，其表现都比不上无人管理的以大型指数为标的的指数基金”
--伯顿·G.马尔基尔
他在这本书里，详细的分析了45年的股市，指数投资的优异表现，并且详细的分析了为何普通人无法通过基本面和技术分析得出准确的判断，金融行业的“专业人士”，如何造出复杂的理论，凭借短期的业绩表现，哄骗了缺乏金融常识的客户，以及指数投资的科学原理。
看完这本书，我总结了一片文章。
《如果基本面分析和技术面分析都是谎言，为什么我们还可以相信”投资组合“？》
其实我也很奇怪，为什么连很多在基金公司保险公司的财务人士，都还没有了解到定投指数投资的原理和威力。
我不再和她争辩，反而回来思考：为何指数定投能“投资稳赚”，为何大多数人却不买？
简单的回答是：每天早起跑步对身体有好处，但是大多数人也没有能坚持5年，这能否定“每天早起跑步对身体有好处”吗？
复杂一点，我们要从两个角度去看：
2.对于股市投资回报率的诡异想象
有一个很诡异的事情是：
股市里，明明一天就可以涨10%，为何一年下来，很多人连正收益都拿不到。
正收益都拿不到的情况下，大多数人还看不起年收益率5%的定投指数投资收益率。
这是短期视角和长期视角的不同导致的，短期时间只看到股市可以短期产生大量的投资收益，却忽视也存在大量的投资亏损，经受不住大油大盐的诱惑，又忽略三高带来的健康风险，于是整年下来，健康水平没有提高。
相似的情况，明知道刷短视频不好，持有短期视角的人，依然顶不住诱惑去刷。
基于不切实际的想象（炒股可以发大财），持有短期视角的人，看不上指数定投的收益率，那就可以理解了。
还有一类人，本身就必须有高的期待，没有10%的投资回报率，扣除管理费用，他无法给到客户6%的收益率，于是他只能铤而走险，如果不宣扬他们的专业性，超过指数的投资结果，是没有客户会把钱交给他们的，所以他们暗暗的给出的投资回报率，必须有诱惑力。
然而：
算术永远比金融中介可靠
（如果你打算管理你的资产，你必须要学会计算投资回报率，不可交给“专业人士”就不管了）
这是指数基金创始人，美国先锋集团创始人，约翰博格在《投资稳赚》里的一个标题。他提到某些金融中介的行为是这样的：
可以肆无忌惮的践踏法律，人类和神灵，以一加一等于五这样的谎言欺骗着民众
这看起来就像现在的基金经理说，来投我的基金，你看，我会给你9%的收益。
结果崩盘了，你们之间的关系结束了，她又发起了一个新的基金，这次是10%了。
这是不合理的预期导致的亏损。
尽管指数定投理论基础坚实，许多投资者仍然选择其他投资方式或不采用指数定投，我想除了预期不对，还有其他的原因，我称之为，定投指数的门槛。
3.指数定投的门槛
- 市场波动恐惧：指数定投意味着定期投入固定金额购买指数基金，无论市场处于牛市还是熊市。对于很多投资者来说，看到自己的投资在市场下跌时减少，可能会产生强烈的恐惧感和焦虑情绪，从而不愿意坚持这种策略。
- 短期收益的诱惑：许多人倾向于追求短期内的高收益，而指数定投往往需要较长的时间才能显现其优势。相比之下，投机性交易或寻找所谓的“市场时机”可能看起来更能吸引那些希望快速获利的投资者。
- 认知偏差：人们往往容易受到认知偏差的影响，如确认偏误（倾向于寻找支持自己观点的信息）和损失厌恶（对损失的恐惧超过对等金额收益的渴望）。这些心理因素可能导致投资者在市场下跌时卖出，而在上涨时买入，从而错失长期增长的机会。
- 缺乏耐心和纪律：指数定投要求投资者具备足够的耐心和纪律，持续按计划进行投资，而不受市场短期波动的影响。对于许多人来说，这是一项挑战，因为他们可能难以抵抗即时满足的诱惑。
- 信息过载与复杂性：现代金融市场提供了大量的投资选项和复杂的金融产品，使得投资者难以做出明智的选择。指数定投虽然简单，但面对众多选择时，一些投资者可能会感到困惑，甚至认为其他更复杂的投资策略可能带来更高的回报。
小结
尽管指数定投在长期来看通常能提供较为稳定的回报，但其成功依赖于投资者的耐心、纪律以及对市场的正确理解。
所以，对于那些能够克服上述障碍的人来说，指数定投确实是一种有效的投资策略。
哈喽，我是熊子峰，38岁程序员，正在结合AI写作进行自我成长，穿越程序员的中年危机，这是第 275 篇日更文章。
熊子峰思考时刻
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